今天5530漲停。有人說,這是防疫失敗概念股,畢竟今天的死亡人數也創新高。5530的漲停引起了小弟的興趣,那小弟就個人見解來分析一下當前疫情。
一、每日公佈確診數:我們知道衛福部每日公佈的確診及死亡人數數據是屬於「落後指標」。也就是無法反應當天即時狀況。並且我們可以看到衛福部對於疫情的研判是屬於「線性思考」,也就是數據曲線如果趨勢往下,表示疫情有控制住(或沒有變嚴重)。如果趨勢往上,那就是失控(變嚴重)。那麼截至目前05/27為止,疫情到底有沒有控制住?圖表很奇妙,如果看每日新增數,那麼趨勢是往上的。如果看校正回歸曲線,那麼趨勢是往下的。到底要信哪個好?我個人是看校正回歸數。畢竟這是落後指標,數據需要不斷更正。那如果這樣看,疫情目前是沒有變得很糟。(但也不能說算控制住)
二、每日公布死亡數:
13(5/27)、11(5/26)、6(5/25)、6(5/24)、6(5/23)。數據我是抓公視新聞網的。目前有顯著增加的死亡人數,大概可由5/23開始觀察起。那如果看校正回歸的數字,去比對死亡人數,其實占比沒有很高。並且我們可以看到,從5/23至5/26,確診人數是下降的,死亡人數是上升的。那麼這個死亡率,即便是最高也不到3%。若以總死亡人數佔總確診人數來看,以5/27的數據而言,為59/6761,還不到1%。
三、校正回歸數量是否收斂
5/22開始衛服部開始引用「校正回歸」來補正之前因檢驗量能不足而無法詳實呈現的確診數據。以下為當日校正回歸數據:400(5/22), 170(5/23), 256(5/24), 260(5/25), 331(5/26), 266(5/27)。以數據來看,校正回歸的數據大概是落在300正負50的區間。這個數據有兩個判讀:a. 檢驗量能沒有提升,所以每天可校正回來的數量也就這麼多;b. 三級警戒政策奏效,確診數趨穩。細看衛服部提供的數據,最遠的校正回歸有達到11天、回溯到5/14日的。而防疫破口大約是在4/23開始出現本土病歷、5/15雙北提升至三級警戒(5/14本土29、5/15本土180)、5/19提升至全國三級警戒。那我們這邊可以看到,由破口4/23至確診數大量爆發5/15,為三週時間。所以要看三級警戒政策是否奏效,我認為要從5/19開始算三週,大概是6/9左右,來看確診數,就能知道。那根據目前檢疫吃緊的狀況,我是認為檢驗能量沒有顯著提升。
四、民眾預期心理
5/25日政府宣布全國三級警戒延長至6/14,我認為很合理。因為如前文所言,要看這個政策否奏效,大約要到6/9。其中關於喪禮的規定,政府強調落實實聯制。問題來了,5530會漲,是簡單的心理邏輯:民眾預期死亡人數大幅增加→要辦喪事→5530會漲。那死亡人數將會大幅增加嗎?這我哪知道。但股價從來都不是看公司績效的,股價的漲跌,主要看股民的預期心理。我們可以從股民的行為模式來看:今天5/27會漲停,是因為死亡人數由6人(5/25)增加到11人(5/26)。感覺增加了很多;而記者會是14:00開的,所以今天公佈的死亡數字會反映在明天的股價上。那今天13人(5/27),又比昨天增加了,所以明天5530應該也是開高走高,搞不好直接開漲停鎖死。為什麼呢?因為5530今天總量也才3974張,收盤之後經過媒體的推波助瀾,大家都注意到這支股票了。當然是買爆!要知道當前熱門股長榮交易量是5萬多張,3千多張根本小case!所以短期我是看多的。而週末的死亡人公佈會決定下週的股價走勢。如果與這兩天持平的話,那麼向上的氣勢我認為就會減弱。
五、醫療體系的影響
染疫不一定會死。分輕、重症,重症死亡率高。而目前死亡較多的,是同時有慢性病的人。但因為疫情升溫的關係,我們的醫療體系逐漸負荷不了,重症的人沒有病床,因此提升了染疫死亡率。目前死亡案例集中在有慢性病的人,但會逐漸有各式各樣的新案例產生,畢竟死神之前人人平等,而且案例尚少。而且重症病房不夠。所以資療資源的吃緊當然會直接導致死亡人數的上升。但台灣人民是健忘的,那些數字也會習慣的。
六、關鍵期間
前文提到,6/9是關鍵,看三級警戒策略是否奏效。其實不管奏不奏效,只要疫苗大幅施打,都會緩解疫情。差別是經濟活動的提早解套與否。我個人是持審慎樂觀態度,而在我看來,三級警戒會有效,因為台灣人比誰都怕死。加上疫苗一來,大家真的都會搶著打了,對於疫期的緩解是有加速效果的。那如果這樣看來,按照阿中講的8月底前會有1000萬劑過來,大概九月大家的生活就可以恢復了。如果是你,何時要布局呢?
結論:We will survive!
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